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周四(11月17日)，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)回落，進(jìn)一步脫離本周創(chuàng)下的三個(gè)月高位, 當(dāng)日現(xiàn)貨黃金下跌0.78%，收?qǐng)?bào)于1760美元/盎司。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)不斷收緊的貨幣政策看似會(huì)抑制整體需求，并對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)造成壓力，美國消費(fèi)者旺盛的支出意愿預(yù)計(jì)將在明年消退。但隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月零售銷售增幅超過預(yù)期，表明消費(fèi)者支出可能有助于支撐第四季度經(jīng)濟(jì)，并重新強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息預(yù)期。由于在新冠疫情大流行期間積累的大量?jī)?chǔ)蓄，以及在勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊的情況下工資強(qiáng)勁增長(zhǎng)，美國消費(fèi)者似乎尚未明顯受到物價(jià)和借貸成本走高帶來的沖擊。美國全國零售聯(lián)合會(huì)本月預(yù)測(cè)，今年假日銷售額將增長(zhǎng)6%至8%。雖然這比2021年的13.5%有所下降，但仍遠(yuǎn)高于過去10年4.9%的平均水平。家庭在借貸以維持支出。紐約聯(lián)儲(chǔ)周初公布的數(shù)據(jù)顯示，第三季度總借款激增3510億美元。不斷增加的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能阻礙支出，尤其是在低收入家庭中，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)影響有限。其他數(shù)據(jù)顯示，雖然10月份制造業(yè)生產(chǎn)幾乎沒有增長(zhǎng)，但商業(yè)設(shè)備產(chǎn)出依然強(qiáng)勁。消費(fèi)者和企業(yè)支出的持續(xù)強(qiáng)勁將使美聯(lián)儲(chǔ)保持在進(jìn)一步收緊貨幣政策的軌道上，盡管通脹回落給美聯(lián)儲(chǔ)提供了縮減加息幅度的空間。美聯(lián)儲(chǔ)今年已將政策利率從接近零的水平上調(diào)375個(gè)基點(diǎn)至3.75%-4.00%的區(qū)間，以對(duì)抗猖獗的高通貨膨脹。美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)下自1980年代以來最快的加息節(jié)奏。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周三(11月16日)表示，他對(duì)未來放慢加息節(jié)奏感到“更放心”，但不會(huì)就美聯(lián)儲(chǔ)12月政策會(huì)議上的行動(dòng)提前做出表態(tài)。利率最終需要升到多高，取決于通脹如何放緩。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利對(duì)CNBC表示，美聯(lián)儲(chǔ)明年初將政策利率上調(diào)至4.75%-5.25%區(qū)間是合理的，足以從經(jīng)濟(jì)中擠壓通脹，但又不會(huì)高到引發(fā)嚴(yán)重衰退的程度。她并稱，暫停加息不在討論范圍之內(nèi)，現(xiàn)在的焦點(diǎn)是利率水平，“利率有必要提到多高，然后需要保持在那里多久。我仍然認(rèn)為5%是合理的。” 高盛周三上調(diào)美國聯(lián)邦基金利率峰值預(yù)測(cè)25個(gè)基點(diǎn)至5-5.25%。美聯(lián)儲(chǔ)官員堅(jiān)定的繼續(xù)加息態(tài)度以及業(yè)界對(duì)于美元利率升幅的預(yù)期，將會(huì)削弱黃金的反彈欲求和動(dòng)能。
從技術(shù)層面上看,昨日多頭再次沖高于1785美元一線受阻回撤，日內(nèi)延續(xù)弱勢(shì)并且歐盤走低，也走出了高位陰線的形態(tài)，多頭屢次上攻未果，短線內(nèi)很有可能會(huì)延續(xù)下跌，下方關(guān)鍵支撐在1753美元，一旦此位置繼續(xù)下破的話，則后期將有可能會(huì)延續(xù)性的下跌。雖目前多頭強(qiáng)勢(shì)仍有可能存在，短線內(nèi)的回撤也很有可能是多頭的修正而已，但在12月份議息會(huì)議前，料黃金多頭還是頗有忌憚的，因此黃金短期內(nèi)上沖的動(dòng)能估計(jì)不會(huì)那么充分。但只要黃金回撤不低落于1720之下，則年底美聯(lián)儲(chǔ)最后一次利率會(huì)議之后，或存在繼續(xù)上沖的行情出現(xiàn)。
中國銀行廣東省分行 王剛
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